时隔一年，安徽宏宇五洲医疗器械有限公司终于完成三轮审核问询，并在深交所网站更新招股书。
在三轮问询中，深交所就销售客户，销售收入，综合采购等问题进行了提问，并要求宏宇五洲及其保荐人光大证券进行说明。
本次IPO，宏宇五洲拟募集资金3.27亿元，用于一次性输液穿刺医疗器械技改扩建项目，技术研发中心建设项目及流动资金补充。
定位创业板怀疑超过40%的员工不支付代理费用以挽救法律风险。
宏宇五洲成立于2011年其主营业务为一次性无菌输液医疗器械的研发，生产和销售，以及与诊断和护理相关的其他医疗用品的综合供应主要通过ODM一体化供应的模式，满足国外医疗器械品牌对医疗用品的一站式采购需求
在第三轮问询中，创业板板块首次对宏宇五洲创业板的定位提出质疑，要求宏宇五洲补充核心技术和工艺是否达到行业先进水平，是否存在被替代的风险，是否具备持续创新能力。
招股书显示，2020年上半年，宏宇五洲获得的发明专利和医疗器械注册证数量均低于同行业可比公司，是宏宇五洲入选的可比公司中最少的2020年上半年，宏宇五洲仅获得1项发明专利，最低的三鑫医疗获得3项专利，坎德利和高伟分别获得51项和76项专利获得医疗器械注册证11项，三鑫医疗，康得利，高伟分别获得79项，106项，507项，远超宏宇五洲
就R&D投资而言，宏宇五洲远低于同行2020年，三鑫医疗，康得利，高伟，领养科技的R&D费用率均将超过3%，其中康得利最高为4.7%，平均为3.79%，而宏宇五洲仅为2.13%
招股书显示，截至2020年12月31日，宏宇五洲共有员工939人，其中生产人员747人，占比79.55%，技术及R&D人员95人，占比10.12%。
值得注意的是，686名员工具有初中及以下学历，占比超过70%本科/大专以上学历的只有115人，占12人25%而且员工普遍年龄偏大，46岁以上的员工有486人，占比过半，35岁以下的员工占比不到30%
此外，宏宇五洲还面临潜在的法律风险招股书显示，截至2020年末，宏宇五洲有400名员工未缴纳养老保险和失业保险，未缴纳比例为44.54%，300人未缴纳医保，应缴未缴比例为44.43%47名职工未缴纳住房公积金，应缴未缴比例为54.23%
关于未付款的原因，宏宇五洲表示其员工自愿放弃付款一位不愿透露姓名的劳动争议律师告诉贺勋缴纳社保是公司对员工的法定义务只要有劳动关系，就一定要付出即使签订了自愿放弃协议，未来涉及的诉讼也很可能败诉
表现疲软，对疫情影响较大。
招股书数据显示，2017年至2020年，宏宇五洲营收增速大幅放缓，2020年甚至出现负增长2017年至2020年，宏宇五洲分别实现营收3.6亿元，4.36亿元，4.87亿元和4.71亿元，同比分别增长21.02%，11.72%和—3.23%，呈明显下降趋势
净利润也有所增长2018年至2020年，宏宇五洲分别实现净利润3378.83万元，5289.96万元和5674.44万元，同比分别增长56.17%，56.56%和7.27%
除了业绩不可持续的风险，宏宇五洲在风险因素中还提到了ODM商业模式的风险。ODM是原创设计制造商，指的是承担品牌所有者的设计和制造业务，并提供来自网格的所有服务
研究发现，虽然2018—2020年ODM业务在营收中的占比逐渐下降，但始终超过60%。
此外，宏宇五洲的客户几乎都是海外客户报告期内，宏宇五洲的出口收入分别占主营业务收入的99.76%，98.95%和99.43%在当前疫情的反复影响下，宏宇五洲很可能因产品交付延迟而失去客户，这将导致收入进一步下降
此外，宏宇五洲还面临供应商日益集中的问题报告期内，宏宇五洲主要向浙江伊一医疗器械有限公司，温州京环科技有限公司等7家供应商采购.2018年，宏宇五洲向7家供应商采购8051.8万元，占比62.03%，2019年采购金额为9664.75万元，占比65.89%，2020年采购金额9756.09万元，占比67.74%
